El dólar volvió a cerrar una semana con tendencia descendente frente al guaraní. La cotización minorista terminó entre G. 5.860 y G. 5.890 a la venta, mientras que el dólar interbancario se ubicó en torno a G. 5.873.
A la compra, las cotizaciones se situaron entre G. 5.750 y G. 5.780. Con este comportamiento, el guaraní acumula una apreciación de 10,9% en lo que va del año y de 17,3% en términos interanuales frente a la moneda estadounidense.
Analistas del mercado atribuyen la mayor disponibilidad de dólares a varios factores internos, entre ellos el crecimiento de la inversión extranjera directa, el desempeño de la producción agrícola, el ingreso de remesas desde el exterior, las emisiones internacionales de bonos en moneda local y la llegada de extranjeros con capacidad de inversión.
Fitch destaca el fortalecimiento del guaraní
La calificadora internacional Fitch destacó recientemente la evolución de la moneda paraguaya. De acuerdo con su evaluación, el guaraní se apreció 26% entre marzo de 2025 y septiembre de 2026.
Según el informe, la fortaleza de la moneda local, sumada a la matriz hidroeléctrica del Paraguay, contribuyó a amortiguar el impacto externo de los precios del petróleo y la energía. Este escenario ayudó a que la inflación descendiera hasta 1,5% en agosto de 2026.
La apreciación cambiaria también tuvo incidencia en la evolución de la deuda pública. Fitch señala que este factor fue determinante para que la deuda del Gobierno pasara de representar 37,5% del PIB a 31,7% en 2025.
Además, la participación de la deuda pública denominada en moneda extranjera disminuyó de 90,2% en 2023 a 74,5% a junio de 2026, en un contexto marcado por tres años consecutivos de emisiones internacionales de bonos en moneda local.
La caída del dólar también genera dificultades
Aunque un guaraní fortalecido puede contribuir a contener determinados costos e indicadores macroeconómicos, la rápida caída del dólar también genera dificultades para empresas cuyos ingresos están vinculados a la moneda estadounidense y cuyos costos se concentran en guaraníes.
Uno de los sectores afectados es el inmobiliario. El analista económico Amílcar Ferreira explicó que muchas operaciones de compra de departamentos se pactan en dólares, mientras que las empresas constructoras reciben esos ingresos a medida que avanzan las obras y afrontan una parte importante de sus costos en moneda local.
De acuerdo con Ferreira, los márgenes de utilidad del sector inmobiliario pueden ubicarse aproximadamente entre 10% y 15%. Por ello, una variación cambiaria de la magnitud observada puede reducir significativamente la rentabilidad de los proyectos e incluso generar pérdidas en determinados contratos.
El efecto también alcanza a otros sectores con ingresos en dólares y costos en guaraníes, como algunas industrias y empresas exportadoras.
El comportamiento actual representa, además, un cambio respecto a la dinámica observada durante años anteriores. Según Ferreira, hasta 2024 el dólar mantenía una evolución relativamente estable, con una depreciación anual cercana al 5%.
Mientras la moneda estadounidense continúa descendiendo, el comportamiento del tipo de cambio se mantiene como un factor relevante para empresas, exportadores, importadores y otros actores de la economía paraguaya.
